原标题▲∷▋●●：跟谁学创始人全面回应做空指控▋▓▼█▒：希望为中概股真正竖一个正气
近期被做空机构“猎杀”的中概股中░▋◆∷▋，侠客风云传唐中慧攻略包括在线教育公司跟谁学（NYSE░|▽…❈：GSX）▋△▋★▋。
4月3日○▲…▊▶，跟谁学公布2019年年报∷○△░▓，2019年全年净收入21.149亿元人民币□█▷▒◁，同比（相比前一年）增长432.3%|▲◀■◀；净利润为2.266亿元人民币…▲●|◀，同比增长1050.3%▼▷■○◆；总付费人次达到2743000▓◆△▓░，同比增长257.6%◁░…★▓。
这一业绩增长速度在一众苦求盈利的在线教育公司中颇为“显眼”□◆▶★●。更何况□●░◁▲，就在不久前❈※▷▷▷，跟谁学才遭到做空█○❈❈▶。做空机构Grizzly Research在2月发布的长达59页的做空报告称★▶|▊❈，跟谁学在申请上市时大幅高估了其盈利能力|◇■△★，研究还称○※■▷▉，跟谁学存在“刷单”的现象░◀░◀◀，虚增学生人数◇▋▓|❈，Grizzly直呼跟谁学是“最差的上市教育企业”△|★█░。
对此█◆●●▋，4月8日◇|▷▋▽，英孚英语app跟谁学创始人…○▽△…、董事长兼CEO陈向东在个人微博上发布消息称◆★■▷█，早上醒来◁█∷█○，又有好多朋友发来的“爆炸性消息”问候△○△▷■，基本上都是“又有一家中概股被做空了▊◇●…▊，又有一家中概股自爆员工作假了░▓★▽▶，又有文章黑料跟谁学了……”
“我很是愕然●∷■○❈。”陈向东称▶△▉∷█，“创办跟谁学的第一天◆◁△◆▉，我们就确定了我们的核心价值观△●▓■△，我们就把‘诚信’作为我们的核心价值观之一▲▷▉◇★，一直到今天◁█●▷▓，‘诚信’依然是我们最为珍贵的核心价值观之一…▊▶▉○。”
在当天下午的媒体沟通会上※◁▊|▒，陈向东表示◁●▋※…，跟谁学所有的经营行为和业绩数据都以诚信为基础▊▋❈▶◀，从不弄虚作假❈△□○░，明星志愿2000下载从不夸大和粉饰○█◇◇※，经得起检验※▶◇▼█。
陈向东曾担任新东方执行总裁▉◇▼◆◆，2014年6月创建跟谁学◇░▲○∷， 跟谁学旗下目前有跟谁学…◀▼▶▼、高途课堂❈■░░▒、成蹊商学院▷|▽|█、金囿学堂▲△◆▶▋、微师△◆★▒○、babyABC等品牌▉◇▲△░。2015年3月30日■▊░∷■，跟谁学宣布A轮融资5000万美元◀▼|□❈，2019年6月▉❈◀▉◇，跟谁学在美国纽交所挂牌上市▲…|※❈。创办近6年的跟谁学直接从A轮融资走向上市▉∷◀▼▊，这一路径非常少有▊▲❈◇|。
陈向东称●◇❈▉░，公司在去年底成立了公司层面的督察部△▶◁★▊，每个季度都会让每个团队复查复盘价值观违背情况…△∷|∷。陈向东还表示▉|■|★，对于任何质疑非常欢迎◁□■……，因质疑能够更早促使自我省思◆★◀▲■、自我洞察※|◁▶▽。
同时▶△▓❈▶，陈向东还否认做空对公司业绩存在影响□▓●■□，对于此次接连有中概股遭到做空事件■▓★▽●，绿巨人2008怎么玩陈向东放言称■▓❈▲|，“我希望跟谁学能够在这次当中成为一个表扬▒▓❈▊…、成为标杆□▒∷▲❈，为中概股真正竖一个正气▽□◆□□。”
在当天的媒体沟通会上▶◆▽□★，陈向东对做空报告中的多个攻击要点做出回应…█|◇▉。
一█▒▷▷※，跟谁学业绩好得令人难以置信▊▒◁|△？
Grizzly Research列出了主要几家中国教育领域公司的毛利率▊◀◀█…，跟谁学要大幅领先包括好未来等竞争对手▊░▊※◀。与此同时██▲▶※，跟谁学的教师薪酬要比对手公司高出40%到50%○▷▲△◀，因此Grizzly Research质疑高成本指出和高利润何以同时并存▽……▼▽。
何以取得比竞争对手更高的效率◆❈▽●◇？如何在充分竞争的行业里取得比对手更低的获客成本…█❈△●？陈向东称∷□∷▒░，“跟谁学不是靠融资活下来的▶░▉◇◆，跟谁学是在弹尽粮绝的时候▲★▓▲★，我作为创始人拿出钱来才活下来的▷…░▓○。可以坦率地讲▷△○|▽，一个公司花的是自己的钱▶○▽◁▉，和一个公司花的是别人的钱▓◁░|…，人的行为是完全不一样的▼▊□◆…。你会告诉每一个伙伴▷▶▶▉●，节奏大师电脑版在线玩要把每分钱花到极致状态□|▼▷▲。”
回顾跟谁学从创办走向上市…※○★❈，在在线教育赛道中跑出的一大因素是较早地投入直播大班课□◇▒▷▲，目前大班课已经成为在线教育领域比较公认的跑得通的模式▲▲▒▓★。陈向东称|∷■▋❈，跟谁学在2016年11月份时验证了单位经济模型▒▉▲★△，2017年3月份时得到进一步验证■▽▶◀▷，2017年9月份财务口径的单位盈利●█◁△○，到了2018年时不仅盈利○▋▊●█，正向现金流超过2亿▲▊□●▊。
二▷∷◇░▽，跟谁学涉嫌虚增学生数量◁◆░●▒？
Grizzly Research还指控…▉◇■△，跟谁学存在刷单现象●◀▽◇◁，本质是虚增学生人数…▉□◁●，Grizzly Research还表示◁●▲░※，通过各项网络流量分析（百度指数▽●○◇▼、微信指数∷▶★∷█、七麦数据等）发现▒※◆█▋，跟谁学的学生规模并不如其公布的多◀▓◆|▽。
在沟通会上▽△|▒▊，陈向东讲到了几个事例◇▊▼◆◆。一是在2014年11月发现有一位员工业绩上特别好▼▉▶▒△，内部审查团队发现这个老师进行了虚假注册∷▲○▓◆，当时很多人替他求情▽※※◆▷，我说宁愿公司不做█▶◀●█，也不能作假▲░▷◁▓。对于该员工∷▼…|▋，跟谁学最后做了开除处理▓▋|▒▷。
另一件在2015年▲❈○○□，跟谁学获得5000万美元融资后▓★…★★，因竞争对手的融资额度更大▼∷◁▊※，导致跟谁学后续融资困难△…●◀|，当时有内部人士建议陈向东“要不要做个假数据”▒▷░■▋、“通过技术可以做数据”❈○◀▷■，从而可以拿到融资●▷█▉★。陈向东称未能认同该提议◇▼❈█▼，“如果没钱了△▲▲▋□，我把家所有的钱全部拿过来投▋∷▊□▉。”
三…|▷▉▊，跟谁学利用关联方转嫁成本◆∷▒※◇？
Grizzly Research在做空报告中认为∷░▋◇▽，跟谁学利用关联方来分流成本▋…▼●■，以向证监会投资者提供更好的财务状况▽▒△❈※。
对于关联公司的说法|❈…∷◆，陈向东称░▲★◁▉，2015年跟谁学遇到困难时期|▶∷▒■，决定对5大事业部进行收缩▋■◇◀▉，于是拆分了两家2B公司▓◁▶※▽，使之独立▼●…░■，一家为百家视联科技有限公司█■◆██，另一家即百家云图科技有限公司░▓▲▓…。
陈向东称…▼▉█■，跟谁学不但没有跟关联公司拿到一分钱◆∷▶…∷，还给了每家公司300万▉◆▽▋▊。至于做空报告中提到的优联环球□░◀△▲，创始人为跟谁学前高管◀▉▉…△，随后进行创业○◁▲❈◀，陈向东和跟谁学分别进行了资金和资源投资▽◀★●△。
四◁∷◆◇▷，以3.3亿购入的商业地产项目买贵了…▒▷▼△？
Grizzly Research还质疑★▲…▉█，跟谁学2020年1月于郑州以3.3亿元的价格购入的商业地产项目，实际价值只有7500万元■❈▓●■。
不过，Grizzly Research列出的7500万元的证据，是2016年时郑州经济技术开发区公布的该地块的建设项目信息，当时显示的总投资数字是7500万元▒░※◀※。
作为河南人的陈向东称，希望在家乡郑州投资，在接触过程中，了解到郑州经开区的繁华地段有座地产项目，建筑面积65800平米，初步作价3.3亿元，“在郑州经开区那么一个地段，居然说我们洗钱了○▋∷▷▽？把钱给洗走了○★▲|○？”
五，老股东都在套现，创始团队不稳定◇█▓∷…？
Grizzly Research还表达了对管理层的不信任，称老股东都在大量出售股票，前CFO在2019年推进IPO时离职█|△□△。
对此，陈向东解释称，跟谁学在上市时创始团队股份比例仍超过80%，出现这一情况的原因是跟谁学仅完成一轮融资就走向了上市，“我们的内部股东█◆▷∷▶、老股东他们退出，都是用我个人的钱买走了∷▷▓◆∷。”陈向东称，曾在内部进行表态，如果早期股东想卖股票，“我可以来买你们的股票∷|█◆▊。”
谈到高管团队的更迭，陈向东称，跟谁学并没有什么阴谋论要把创始人推出去，而是跟谁学经过业务的重大调整○█◀▲◁、聚焦，不断确立使命※◁▷●■、价值观◀▊◆◁░、愿景，确立顶层文化和价值观时，所有的伙伴达成了强烈的共识，“对每个人进行了最好的安排▽◁▓◁◆。”
